春节前，市场开始强势反弹，春节假期经济数据提振信心，市场资金面压力缓解，外加货币、财政政策的连续出台也让市场对政策预期开始升温，资本市场层面，监管层从多方面着手稳定市场运行，

由此A股上行趋势得以延续。

前期由于传统产业的基本面未达预期，叠加上投资者对流动性（雪球类产品、股权质押风险等）、行业政策（网游新规）、地缘政治等多方面因素担忧的加剧，

导致A股出现快速回调，上证指数下探至点以下。

此外，我们还增配了具备成长性的AI产业链相关算力、下游应用公司，

以及受益于实体周期和流动性周期的上游资源品，减配了上行空间有限的电力设备和电子个股。 (来源：中欧新趋势混合型证券投资基金（LOF）年第季度报告)。

AI产业表现好是因为新发布的模型，

文生视频应用获得突破，市场对AI产业发展的进度预期因此提前，AI视频和AI应用相关标的受到市场追捧。 黄金、铜等有色表现较好有美国降息预期、供给受限等因素的共同作用。

但非理性的下跌大幅释放了系统性风险，

也孕育着投资机会的到来。

报告期内，本基金基本维持年初组合，相对市场超配养殖和基础化工行业，我们看好其中有长期价值但短期业绩趋势受挫于行业景气度的优秀公司，相信这些公司的盈利在年甚至年都有望明显好转。

整体而言，行业表现分化较为严重，中期基本面趋势明确的高股息板块、AI产业、黄金、铜等有色行业表现突出，

而受地缘政治影响大的医药行业、波动率较高的计算机和电子以及基本面尚未企稳的房地产跌幅居前。

高股息板块表现较好是因为在低利率、高质量增长的背景下，股息率成为一些长线机构底层资产配置的重要考量。

`最新投资策略年第一个季度，市场走出了先抑后扬的V型走势。